“补血”容易“造血”难利安人寿再发行10亿资本补充债-利安人寿保险公司
大众网·海报新闻记者 胡樟鉴 李超 张雪 济南报道
近日，利安人寿保险股份有限公司发行10亿元资本补充债券，本期债券期限5+5年期，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率4.6%。据悉，这是继去年7月21日发行第一期债券后，利安人寿在不到一年时间内发行的第二笔资本补充债，总金额20亿元，本次债券的发行得到了市场的广泛关注，险企如此“补血”，原因恐不简单。
利安人寿称，本次募集资金将用于其补充公司资本，进一步提高公司偿付能力和抗风险能力，支持业务结构持续优化，助力公司深化转型发展。但也有业内人士分析认为，险企利用此种方式连续“补血”，主要原因一方面可能是保险业务扩张导致的险企资本金需求增加，另一方面则是“偿二代”二期规则落地对险企偿付能力造成的持续影响。
根据2022年7月18日发布的《利安人寿保险股份有限公司2022年资本补充债券(第一期)募集说明书》显示：以 2021 年 12 月 31 日发行人合并口径财务数据为基准，债券发行 10 亿元后，利安人寿综合偿付能力充足率将由发行前的 172%上升为发行后的 187%，上升 15 个百分点。
然而首次“补血”后，却并未逆转该公司综合偿付能力充足率仍旧持续下滑的颓势。
据利安人寿2022年三、四季度偿付能力季度报告显示，第三季度，该公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为161.08%和83.12%，分别较年初下降11.34和68.30个百分点，均低于首期资本补充债发行之前。第四季度两项数据继续下降，分别达到151.32%和75.66%。
按照《保险公司偿付能力管理规定》，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司，将被监管机构列为重点核查对象，业内人士指出，利安人寿的偿付能力充足率已逼近监管规定的红线。
而“一补”之后仅隔半年，利安人寿再次发行10亿元资本补充债券，不禁让人浮想联翩。
业内人士指出：“保险公司快速下滑的偿付能力充足率，意味着公司面临较大的资本补充压力，尽管险企资本补充工具多样，但增资扩股和发债都非治本之策，保险公司通过提升盈利能力增加资本实力，进而提升偿付能力，才是长久之计。”
“一补再补”之后，利安人寿暂时再次缓解了偿付能力不足的压力，但“补血”后如何加强“造血”，从根本上解决发展难题，更加值得投资者的期待。利安人寿此次发行10亿元资本补充债券后续进展，大众网·海报新闻将持续关注。
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