专家谈丨冯涛:“十四五”期间,陕西基金行业的机遇和挑战-陕西基金公司
“十四五”规划受到了国内外的广泛关注,中国的发展也进入了新的历史时期。中国在“十三五”期间赢得了很好的发展,“十四五”期间既面临全球化巨变带来的难得的发展机遇,也面临着巨大的风险和挑战。尤其是中国在疫情期间,率先从这一罕见的灾难中走出来,成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。这充分彰显了中国的发展优势。“十四五”规划已为我们勾勒了新的发展蓝图,我们要抓住其中最根本性的东西,实现突破发展。
陕西在“十四五”发展期间要面临哪些挑战?
“十三五”期间,陕西的GDP迈进了26000亿的门槛,西安市在2020年首次进入到了万亿俱乐部,这是陕西“十四五”期间发展的支撑点。“十四五”期间,进入新发展阶段的陕西依然要面临严峻的挑战:
第一,经济结构不均衡。陕西基本上以能源经济为主,能源价格一旦出现波动,对陕西经济发展影响依然很严重。
第二,以西安为引领单级化,其他城市在经济规模、经济结构、经济质量等发展明显偏弱。
第三,经济结构调整方面,陕西依然存在很大的问题,陕西省的科教资源优势没有很好的发挥出来。陕西科教资源雄厚,但经济升级转型依然相对落后。问题的根源在于观念和体制落后,尤其是投融资体制。
陕西如何乘着“十四五”的东风,抓住国家发展的战略机遇?在促进基金行业的发展上,如何做战略布局?
要抓住“十四五”的发展的战略机遇,陕西首先需要加快开放的步伐,加快开放战略的实施。
其次,要在战略上发挥陕西的科教资源优势,加快战略性新兴产业发展,这是国家需要,也恰好是陕西的优势。
最后,建议出台相关的法规政策,培育和完善促进战略性产业成长的金融环境。对陕西来说,建议建立如下几个金融层次:
第一,对已经成熟、发展基础良好的重大产业进行产业化培育,构建产业投资基金。通过产投基金在省内培育出来几个在全国或世界有影响力和竞争力的产业。从“十三五”的投资情况看,虽然过去有政府引导性的各类基金,但形式是行政化配置,缺乏市场化配置,从投资情况看不太理想。
第二,构建创投基金,对有科技发展潜力的项目进行培育,推动产业化和规模化发展。
第三,构建风投基金、种子基金和天使投资基金,通过这几类投资基金满足科技创新型的中小微企业的发展需求。
第四,培育多元化的私募股权投资基金,让成千上万的基金经理去发现投资机会,去选项,这个方式比国家通过产业政策寻找项目更有效。、
陕西基金行业发展目前存在的最大问题是什么?
目前陕西基金行业发展问题最大的两个环节是募和退。
募集环节:
第一,陕西并不缺钱,而是政府主导的一批部门化、行政化的色彩比较浓的产投基金,把大部分资源集中起来,但是培育产业成长的绩效却不令人满意。其他一些小型的基金,因为缺乏品牌、市场引导力和感染力,募资非常难。因此,导致陕西一些有规模的大的产业投资基金几乎没有发挥作用。
第二,很多私募机构在募资阶段乱抢资源的现象,所以没有形成聚集力和凝聚力。
退出阶段:
“十三五”期间,陕西新增加了不少上市企业。目前,陕西的上市公司有63家。但陕西作为一个大省,只有几十家上市公司,可以看出上市公司在产业重组、并购重组等方面能力不足,只能走IPO,这条路走得很难很慢,影响了退出,也影响了LP投资的积极性。
另外,陕西的基金行业发展还存在结构不平衡和市场化不足的问题。
对陕西基金行业结构不平衡和市场化不足的建议
第一,需要大基金的引领。如果陕西能有三五个百亿以上的大基金引领产业,辐射和带动其他的产业链,其他小型私募股权基金参与跟进的机会就多了。
第二,通过政府构建引导性基金,培育一些产业母基金。以大企业为主导,抓产业母基金,真正把陕西优势产业、有竞争力、产业技术含量高的产业,尽快培育成全国龙头产业。
第三,陕西各区县只有一些零散的政策,落地也比较困难,没有统一的私募基金投资政策环境或政府支持力度。如果政府能出台统一的扶持基金业发展的政策,那么下面的区县也方便出台一些更灵活的政策。
一些发达地区,外资尤其是保险对金融机构的控股问题已经解决了,包括外资设立的财富管理机构。因此,建议陕西考虑结合国家金融开放的具体政策,用进一步开发金融市场的思维来促进陕西资本市场,特别是基金行业的发展。
在新的发展环境下,基金机构该做好哪些准备?
面对“十四五”的新规划和行业发展的现状,机构首先要做好自身建设。在自身建设方面有以下几个建议:
第一,培育自己的市场品牌,扩展品牌的效应,带动资源的整合。
第二,培育专业化的人才队伍,引进高端人才。基金行业以人为主体,靠人的思维、眼光、获取信息能力和知识判断力等,所以人至关重要。
第三,完善内部治理。良好内部治理结构能够把风险控制好,投资回报率也会比较理想。所以加强内部的制度建设、完善财务管理、完善投资决策和风险控制都非常关键。
第四,综合提高专业的学习能力,加强和国内外知名机构的交流学习。加强决策能力、合作能力。基金机构自身的能力有限,如果和国内外有品牌有影响的基金团队共同合作,在项目筛选、信息共享、关系型投资的扩展等方面共享资源,那么就后机会提升决策认知能力,对外合作的机会也会越来越多。
陕西在传统经济发展方面依然有很大的空间,这些领域值得基金行业高度关注?
结合“十四五”规划,我认为有以下几个领域值得关注:
第一,公共服务领域。公共服务是未来可持续发展的一个重大空间,公共服务性消费是今后发展的一个热点,是拉动经济增长的巨大动力。城乡公共服务涉及到很多方面,比如医疗、教育、康养、休闲、体育、家政。城乡公共服务规模很大,大家普遍需要,我们的短板是供给不足。城乡公共服务不需要高科技的手段,只需用网络化的方法可以把服务规模化问题解决就可以。
第二,农村农业发展。我们要关注农村改革动向,比如现在围绕着农村的机制改革、新型农村城镇化的投资空间、特色农业投资空间、高技术工业投资和高品质农业投资空间。举个例子,更加生态的高品质的农产品市场需求很大。小型基金、小规模基金或者工业投资基金都可以关注一下。
第三,以新基建为引领的战略新兴产业成长空间。比如,5G技术、自动驾驶技术、物联网技术、网络化社会服务、网络化社会管理、交通网络化管理,如智能网络化的交通管理体系,都是值得投资的。
第四,医药领域私募投资可以重点关注,比如干细胞工程,医药制药,特别是中医药的现代化产业,“十四五”规划把中医药的产业化和现代化列为重大发展方向,中医药投资周期性比较短,利于私募机构的退出。
第五,军工板块是陕西的优势产业。我们现在要面临着应对大国冲突的战略需求,因此军工板块任务非常繁重,因此要高度关注陕西的军工版块。
第六,飞机制造版块也是陕西的优势,航天领域很多技术开始民品化,这个产业发展需要培育。同时,一些军用飞机、装甲类制造相关的配套设备也会赢得很大的市场份额,值得私募基金关注。
另外,新能源板块比如风光电,储能是解决新能源发展基础性问题,传统能源的清洁化,这几个板块都是值得基金行业高度关注的。
(作者系西安市社科联副主席、陕西省政府决策咨询委委员)
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